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南财快评:造假的瑞幸 为上市公司敲响警钟

一方面,期权作为风险管理工具,会带来更为个性化的对冲策略选择。实际上,虽然期权工具本身更为复杂,但在一些特定情况下,利用期权进行风险对冲反而更为方便和明确。举个最简单的例子,在持有股票的同时利用衍生品进行对冲,一般情况下有三种选择:一是融券对冲,但融券成本太高同时难度也较大;二是利用股指期货对冲,但基差波动是主要的对冲风险来源,同时风控方面需要关注保证金变动;三是买入看跌期权,在不考虑动态Delta对冲的前提下,买入看跌期权能在结构上对头寸进行保护,同时风险上已经确定了最大损失。因此,从这个角度来看,预计会有更多的投资者关注沪深300股指期权并把它作为风险管理的工具。尤其是对于一些中长线的价值投资者,以及部分具有最低仓位要求的机构投资者,或会通过期权策略控制其收益回撤。

沪深300股指期权上市百日 成交持仓稳步提升 功能作用初显

瑞幸的小鹿,其实是一头奔跑的灰犀牛。

历史上,黄金棋牌室下载追逐资本与滋生罪恶的剧情一直在世界上重演。有人扮演普通投资者,有人扮演操纵市场的庄家,有人扮演造假者。然而如果这些故事没有发生,也就不会有制度的创新和监管的不断完善。任何资本市场都是在光明与阴暗的交错博弈中发展壮大的。如果说造假的瑞幸贡献了什么,那就是为资本市场提供了又一个鉴往知来的案例,也给所有上市公司敲响了警钟:守法、诚信是企业立身之本,有失诚信之徳,必遭市场谴责和法律追责。

瑞幸成立一年半即登陆纳斯达克,黄金棋牌游戏下载创下全球IPO最快记录。其“成功”反映了相当一部分创业者的梦想:玩转资本。至于是否扎实做市场、数据是否真实、模式是否可持续、如何对股民交代、是否尽到社会责任,似乎都不那么重要。资本游戏玩到极致,就是把韭菜割到自己兜里。赚到钱,就是成功。瑞幸的商业逻辑,似乎没人摸得清。

玩转资本靠水平,回报社会靠责任,但数据造假是恶行。虽然瑞幸是“自曝”22亿虚构销售额,但其数据涉嫌造假早已是公开的秘密。瑞幸的小鹿,其实是一头奔跑的灰犀牛,这头犀牛连带打击了投资者对所有中概股企业的信任。

对管理者来说,瑞幸更像一个项目游戏。这个游戏自始至终在神州体系内部进行。目的就是用尽一切方式上市,用资本手段使瑞幸有足够资金与神州系其他队友互相反哺。瑞幸控制人陆正耀说,“狂奔是真的,但并不是蒙着眼”,瑞幸也许计算好了一切。在赴美上市之前,瑞幸还为董监高投了董责险,也再次证明,瑞幸的高管团队不仅是操弄资本的高手,也预知到了上市后很可能发生的经营危机。

不管割了谁的韭菜,造假就是造假。这些瑞幸门店不但没有直面危机自查自省,反而一些说法以“美利坚收割机”自居,打民族牌,无知中透着无耻。

我国首只股指期权——沪深300股指期权自2019年12月23日上市以来,黄金棋牌手机版环保已满百日,整体运行稳健。市场流动性方面,持仓量和成交量逐步提升,日均持仓量从上市初期的5000张提升至3月的7.6万张,日均成交量也达到5.3万张。而从它上市以来的运行情况所反映出的市场情绪来看,沪深300股指期权的成交量PCR和持仓量PCR大部分时间均小于1,一定程度上说明2019年12月份以来整体市场情绪较为乐观。

做企业需要扎实耕耘,坚持创新,用可持续的模式开拓市场,用品牌文化培养消费者忠诚度,甚至,还要有正确的义利观、民族观。而这些都需要付出艰辛的努力。如果同时有一条岐途,沿着这条路走下去,可以用资本工具获得金币,踩着股民的肩膀成为“成功者”,相信不少企业难以拒绝这种诱惑。

股指期权的稳步发展在促进权益市场发展方面将发挥越来越重要的作用915黄金棋牌城一方面,从衍生品市场本身来看,股指期权在提供多样化投资工具的同时把A股投资带入了新的阶段,进一步丰富了投资者的策略维度;另一方面,结合股票市场来看,有了场内沪深300股指期权,为中长线投资者提供了更为个性化的风险管理工具,反过来又能促进A股市场的稳定和发展。

瑞幸咖啡财务造假消息爆出,股价跳水。这两日,瑞幸门店爆满,许多消费者用手头的优惠券兑咖啡。有一张门店的照片广为流传:柜台上贴了三张彩印的纸,分别写着:“不要问,问了也是正常营业”“小鹿与你同在,luckin与你同在”“国货之光,美利坚收割机,支持民族咖啡品牌”。字里行间,自信满满。

丑闻发生后,瑞幸把COO推到前台承担责任。

除期权本身策略之外,黄金棋牌游戏下载沪深300股指期权的稳步发展也将对A股市场的发展起到很重要的促进作用。

从策略层面来看,对于期权本身的策略维度,随着沪深300股指期权的上市,场内指数类衍生品的交易从三大股指期货的线性投资拓展至非线性的立体投资,投资者可选择的策略工具箱更加完善。以方向性策略为例,除了简单的看涨及看跌策略之外,还可以通过最基础的4个期权策略方向进行自由组合,得到包括垂直价差、比例价差在内的更为个性化的方向性策略。除此以外,期权策略的另一大优势在于为投资者带来了非方向性的波动率策略交易。另外,期权还能作为指标为市场情绪变化提供判断依据。以CBOE波动率指数VIX为例,全球投资者都将VIX指数作为判断美股走势的重要风向标。可以预见,包括沪深300股指期权隐含波动率在内的各项衍生指标都将进一步丰富投资者的择时风控体系。

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